来源：m6米乐网页版 作者：米乐M6官网

　　目前高收益地产债场内交易的不太多，目前仅有万达集团（1只债），金地集团远洋集团碧桂园还有一些购买机会。

　　自2016年房地产调控以来，“房住不炒”的系列政策逐渐把房地产公司逼入死角，之后的新冠疫情更是雪上加霜，很多地产公司陷入困境，相当多的民营小地产公司倒闭。2022年下半年以来，国家逐步改变地产调控政策，从中央到地方不断出台地产支持政策，刘鹤总理两次强调房地产行业是国民经济的支柱产业,多地在政府工作报告中提及防范化解房地产风险。

　　2023年以来，虽然年初房地产出现了一波小阳春，但进入5月后，销售量又下滑的比较厉害，同时期待的救市利好政策未能出现，地产公司资金链再次陷入紧张状态。

　　目前房地产公司仍然处于融资困难的阶段，表现在市场上就是其债券价格大幅度下跌，大部分100面值的债券市场价格在20-70左右，如果算上每年的利息的话，很多债券的年化收益高达50%以上，提供了诱人的高收益机会。

　　此轮调控以来，地产公司处境艰难，目前已经有多少家地产公司退市：泰禾、蓝光发展、嘉凯城、阳光城、嘉凯城、宋都股份、中天金融。未退市的很多也陷入流动性危机，反而是最先暴雷的恒大和华夏幸福一直坚持到现在，华夏幸福经过各种各种的债务重组，目前已经表现出即将走出泥潭的气象。

　　最近一个星期以来，很多小型地产公司股价开始大幅上涨，显示出即将困境反转的意思，总体看行业存在出清，困境反转的可能。

　　对于远洋集团来说，其大股东是中国人寿保险(集团)公司和大家保险集团有限责任公司，按理说属于央企。其股东结构图如下：

　　但今年6月底，中国人寿、大家保险两大险企改选远洋集团董事会后，“18远洋01”债券价格曾一度上扬至95元上方，但之后却断崖式暴跌57%，随即点燃持有人“违约”的担忧情绪，目前“18远洋01”已经停牌，其他未停牌的债券价格大多在20-30元左右。

　　在8月2日到期日支付“18远洋01”4%的利息，并在一年时间完成全部本金兑付，其中今年内兑付15%本金，即2023年9月2日、10月2日、11月2日分别兑付5%；2024年2月和5月再行兑付5%，剩余75%的本金计划于2024年8月完成兑付。

　　目前碧桂园债券于今天（2023.7.21）出现暴跌，目前主要价格在30-60之间，建议适当等待，没准未来几天能提供20-30左右的价格。

　　1、衣食住行是人类的基本需求，人们对地产的需求不可能消失，人人都想改善自己的居住环境，都想住大房子，因此未来地产公司胜者为王，优胜劣汰是大概率事件。

　　2、目前国家对于地产的基本方向是实行“支持龙头，重组一批、重整一批、出清一批”，而很显然，能上市，能公开发行债券的地产公司都属于行业龙头，很显然会受到国家的支持。如国家评定5家优质民营房企进入“示范房企”名单：碧桂园、龙湖、美的置业、旭辉、新城，并给予了大量的支持。

　　3、在行业不会消失，龙头不会倒的情况下，购买龙头公司大幅度打折的债券，同时每年还能拿到债券的利息，假设100面值的债券利息每年5%，我们40买入，那么按成本计算的话，单利息收入每年就达到了5/40=12.5%。怎么算都是一笔合适的买卖。

　　4、目前国家把“防范房地产业引发系统性风险”位居防范重大经济金融风险的首位，很明显，对于那些年销售额高达1000亿级别的房企，一旦发生破产倒闭就会引发系统性风险，而如果不破产，债券就必须全额偿还，这是一个基本常识。因此，未来按面值全额收回债券金额是大概率事件。

　　在成本20左右的价位，已经少量购买了一些远洋集团的债，耐心等待兑付。碧桂园的价格还未到20，耐心等待一下。

　　2、未来如果房地产公司大批量倒闭，那么存在公司破产的风险，一旦公司破产，那么只能按照公司清算价值收回部分本金。